PORTUGAL — IS À 17 % EN 2028

PORTUGAL — IS À 17 % EN 2028 : CE QUE CELA CHANGE POUR VOUS Analyse AP Invest

Le Portugal vient de franchir une étape fiscale que peu d’États européens osent encore emprunter. Après avoir ramené son impôt sur les sociétés de 21 % à 20 % en 2025, le gouvernement portugais a obtenu l’adoption d’une loi prévoyant une réduction progressive jusqu’à 17 % en 2028, avec une étape à 19 % en 2026 et 18 % en 2027. Ce n’est pas un geste symbolique. C’est une stratégie d’attractivité construite sur plusieurs années, avec un cadre législatif désormais gravé dans le droit positif.

Un mouvement à contre-courant, confirmé par les données

Entre 2019 et 2025, le taux moyen d’IS dans les 145 juridictions du Cadre inclusif de l’OCDE est passé de 21,7 % à 21,2 %, restant quasi stable après deux décennies de baisse continue. Dans ce paysage figé, le Portugal fait partie des très rares pays à avoir réduit leur IS en 2025, aux côtés de l’Islande et du Luxembourg seulement. Le signal est donc fort, précisément parce qu’il est rare.

À 17 % en 2028, le Portugal se positionnera dans le même registre que l’Irlande (12,5 %) ou la Suisse (environ 15-18 % selon les cantons) — deux pays dont le modèle d’attractivité fiscale a prouvé son efficacité sur plusieurs décennies. Pour une entreprise qui cherche où ancrer une structure européenne, ce différentiel devient un paramètre de décision concret.

Ce que les chiffres ne disent pas : les PME encore mieux loties

Au-delà du taux général, dans les régions non côtières, les petites et moyennes entreprises bénéficient d’un taux de 12,5 % sur les bénéfices jusqu’à 50 000 euros, bien en dessous des taux standards. La zone franche de Madère offre quant à elle un taux préférentiel de 5 % sur les bénéfices générés via des transactions avec des sociétés non résidentes. Ces dispositifs ciblés dessinent une géographie fiscale interne au Portugal que peu d’investisseurs étrangers connaissent encore.

À cela s’ajoute une politique active de soutien à l’innovation. Le Portugal figure parmi les pays offrant le plus d’avantages fiscaux aux entreprises investissant en R&D, en particulier pour les PME. Pour un entrepreneur qui cherche à construire une structure alliant compétitivité fiscale et accès aux aides à l’innovation, le pays offre une combinaison rare en Europe.

La stabilité politique : point de vigilance

Il faut être honnête sur un point que l’enthousiasme fiscal tend à occulter. Le Portugal a tenu quatre élections législatives en six ans. Le gouvernement Montenegro, issu des élections de mai 2025, reste une coalition minoritaire. C’est l’abstention des 58 députés socialistes qui a permis au budget 2026 d’être adopté, évitant ainsi des négociations avec un Chega souvent imprévisible.

La trajectoire fiscale jusqu’à 2028 est donc légalement adoptée, mais elle repose sur un équilibre politique fragile. Si un nouveau gouvernement venait à modifier les priorités, la visibilité à long terme pourrait se réduire. C’est un risque à intégrer dans toute réflexion patrimoniale ou entrepreneuriale.

Ce que nous en retenons chez AP Invest

Dans notre approche de conseil patrimonial et stratégique, la fiscalité d’un pays n’est jamais le seul critère. Mais quand elle s’inscrit dans une trajectoire claire, adoptée par voie législative, et qu’elle s’accompagne d’une politique d’innovation cohérente et d’un coût du travail maîtrisé, elle devient un facteur d’arbitrage sérieux.

Le Portugal que nous observons depuis plusieurs années n’est plus seulement une destination de diversification immobilière. Il devient progressivement un territoire où ancrer des structures opérationnelles, notamment pour des entrepreneurs et des dirigeants qui cherchent à optimiser leur organisation à l’échelle européenne.

La baisse de l’IS à 17 % en 2028 ne change pas tout. Mais elle confirme une direction. Et dans un environnement fiscal européen aussi incertain qu’aujourd’hui — entre la surtaxe française sur les grandes entreprises, les discussions sur l’harmonisation et la pression budgétaire post-Covid — la cohérence dans la durée est en soi une valeur rare.

Nous continuons à suivre de près ces évolutions pour nos clients. Les arbitrages de demain se préparent aujourd’hui.

AP Invest — Conseil en stratégie patrimoniale et développement d’actifs Les informations contenues dans cet article sont à caractère informatif et ne constituent pas un conseil juridique ou fiscal. Consultez un professionnel qualifié avant toute décision.